Российский рубль в системе европейских валют: вексельные курсы 1814–1914 гг.// Экономическая история. Обозрение / Под ред. Л.И.Бородкина. Вып. 11. М., 2005. С. 51-59 (Постраничные примечания).
В интернет-версии публикации начало каждой страницы отмечено: {номер страницы}.
{51}
Российский рубль в системе европейских валют: вексельные курсы 1814–1914 гг.*
В изучении процесса интеграции национальной финансовой системы в мировую чрезвычайно важным аспектом являет анализ динамики курса национальной валюты по отношению к валютам стран, с которыми имеются тесные экономические отношения. Однако на сегодняшний день эта проблема слабо разработана в историографии российских дореволюционных финансов. Одним из препятствий для развития исследований в этом направлении является отсутствие протяженных временных рядов данных о валютных курсах. Первичные данные такого рода в избытке содержатся в дореволюционной коммерческой прессе, однако трудоемкая работа по подготовке этих данных для статистической обработки не проводилась1 .
Этот пробел может быть восполнен публикацией на русском языке фрагмента, посвященного курсам российского рубля к ведущим мировым валютам за период 1814–1914 гг., из многотомного издания «Валюты мира» (Wahrungen der Welt)2 , в основе которого лежит научный проект, разрабатывавшийся в 1990-х гг. большой группой ученых, ведущую роль в которой играли Юрген Шнайдер, Оскар Шварцер, а также представивший проект в России в 2004 г. Маркус Денцель3 .
В проекте «Валюты мира» процесс становления мировой экономики рассматривается, начиная с XVI в., через развитие всемирных каналов оборота иностранных переводных векселей, являвшихся инструментами международных расчетов, а также важнейшей частью системы установления валютных курсов, в особенности в эпохи, предшествующие повсеместному распространению золотого стандарта.
Чтобы объяснить, почему в Новое время валютный курс неразрывно связан с курсом иностранного векселя, необходимо сделать небольшое пояснение4 . В самом общем виде в истории мировых финансов переводной вексель {52} — это долговое обязательство, которое содержит письменное поручение одного лица другому уплатить третьему в известное время в известном месте определенную сумму денег. Кредитор может хранить вексель у себя до наступления срока платежа или продать это долговое обязательство на финансовом рынке и тем самым получить сумму долга досрочно.
Иностранный переводной вексель, или трaтта — это долговое обязательство, выписанное в иностранной валюте. Международные расчеты с помощью тратт в самом общем виде имеют две равноценные схемы, предпочтение одной из которых зависит только от традиций торговых отношений между двумя странами: 1) кредитор выписывает на своего заграничного должника вексель на сумму долга, выраженного в валюте страны должника, затем продает этот вексель у себя в стране; 2) заграничный должник покупает у себя на рынке и присылает из-за границы вексель в валюте страны кредитора, должником по которому указана крупная фирма в стране кредитора, имеющая солидную репутацию. Данная фирма специализируется на международных расчетах, а потому выписывает и продает на рынок свои долговые обязательства (тратты), а затем их оплачивает предъявителям по наступлении срока платежа.
Высокая эффективность международного платежа при помощи тратты связана, как минимум, в двумя моментами: во-первых, эта схема позволяет избежать небезопасной пересылки драгоценных металлов, во-вторых, при проведении платежа на место иностранного должника «встает» отечественный, причем с более солидной международной деловой репутацией, что упрощает процедуру взимания долга и делает ее более гарантированной.
Маркус Денцель по этому поводу пишет в своей статье: «В конце концов торговцы и банкиры стали предпочитать вексельную форму безналичных торговых расчетов всем прежним способам, связанным с пересылкой звонкой монеты. Джон Хорсли Палмер, эсквайр, управляющий Банка Англии, заявил на слушаниях специального парламентского комитета по делам Ост-Индской компании в 1832 г.: “Если бы у меня была возможность расплатиться векселем по тому же курсу, что и золотым слитком, я предпочел бы вексель пересылке слитка, по причине гарантированности платежа по векселю, выписываемому в трех экземплярах”. К XIX в. безналичные операции между континентами были безопаснее пересылки драгоценных металлов, как и во многих областях Южной и Западной Европы со времен позднего средневековья. В конце XIX в. в особенности возросла надежность этих операций благодаря всеохватывающей европоцентричной сети банков, специализирующихся на внешнеэкономических операциях. Таким образом, возросшая безопасность расчетов, без сомнения, активно способствовала экономическому обмену между странами и континентами и, следовательно, вносила существенный вклад в развитие мировой экономики»5 .
{53}
Поскольку в международных расчетах тратты выписывались на иностранную валюту, их курс по отношению местной валюте всегда испытывал определенные колебания. Вексельный курс представлял собой рыночную цену находящейся за границей денежной суммы, выраженной в местных единицах, например, цена 100 российских рублей в Лондоне в фунтах стерлингов. Если речь идет о валютных курсах и денежных переводах между странами в период Нового времени, первичным понятием является не собственно валютный курс, например, курс рубля к фунту стерлингов, а курс иностранного векселя на данную валюту.
Вексельный курс устанавливался на бирже и публиковался в биржевых бюллетенях, хотя в истории мировых финансов нередки случаи и так называемого объявленного курса, который мог устанавливаться крупными агентами финансового рынка без биржевых торгов.
В российской исторической банковской терминологии тратту было принято называть «иностранным векселем на заграничное место». Это выражение имеет буквальные по структуре аналоги в других европейских языках. Под заграничным местом в данном случае понимается крупный финансовый центр, указываемый местом платежа по векселю, например, Лондон, Париж, Амстердам, Санкт-Петербург и т.д. Общая словесная формула — «иностранный вексель на заграничное место» — в каждом конкретном случае имела предельно четкое выражение, например, «трехмесячный вексель на Лондон из Санкт-Петербурга», тогда как «вексель из Лондона на Санкт-Петербург» — это уже другая бумага. В первом случае цена векселя устанавливалась в Санкт-Петербурге, а во втором случае — в Лондоне.
Необходимо заметить, что на протяжении XIX в. главным финансовым центром (местом) мира оставался Лондон, хотя ближе к рубежу веков Париж несколько раз на непродолжительное время отнимал у Лондона первенство. Таким образом, курсы, устанавливаемые из Лондона на другие мировые финансовые центры, были ведущими и определяющими по отношению к курсам этих финансовых центров.
Вышеупомянутый проект «Валюты мира» посвящен сбору и обработке данных о вексельных/валютных курсах по всему миру с 1698 до 1990 г., хотя авторы располагают существенно более обширным банком данных, уходящим в европейское средневековье, а с XVII в. — и сведениями о вексельных курсах в связи с трансатлантической торговлей6 . Проект отличается максимально широким подходом к географии собранных данных: Европа, {54} Азия, Северная и Латинская Америка, Африка. Источником данных о вексельных курсах послужила пресса, прежде всего, конечно, коммерческая7 . В результате появились весьма протяженные ряды данных о взаимных котировках иностранных векселей между ведущими финансовыми центрами, а для XX в. — о курсе основных мировых валют.
Для отечественных историков из данных, собранных в проекте «Валюты мира», в первую очередь интересны котировки, связанные с Россией. В публикациях проекта представлены только Санкт-Петербург и Одесса, начиная с XIX в. Причем, данные о котировках на Санкт-Петербург из Западной Европы и в обратном направлении, т.е. из российской столицы на европейские финансовые центры, весьма обширны, а Одессе посвящено всего несколько таблиц.
Однако такое, на первый взгляд, ограниченное участие России в системе международных расчетов, вполне объяснимо, если учитывать географию «точек входа» российской финансовой системы в мировую. Об этом М. Денцель пишет в статье, в которой содержится обобщение данных, собранных в рамках проекта «Валюты мира»8 .
Российская империя, являясь частью Европы, находилась, тем не менее, в некотором роде на периферии экономической системы. Интеграция страны в мировую финансовую систему началась относительно поздно, в XVIII в., через Санкт-Петербург. Роль Санкт-Петербурга как главного центра операций с иностранными векселями в России предопределена была не только его столичным статусом, но и существенно более удобным географическим положением по сравнению с Архангельском, из-за которого этот северный город не мог подняться в своем развитии выше статуса обычного экспортного порта.
Из-за отсутствия в России полноценной банковской сети и вексельного законодательства векселя на Санкт-Петербург не котировались за рубежом весь XVIII в. В этом веке российская столица находилась на начальной стадии интеграции в мировую платежную систему, при которой финансовый центр, расположенный на периферии мировой системы, начинает более-менее регулярно котировать векселя на некоторые мировые финансовые столицы. Этот процесс становится заметен в Санкт-Петербурге только с 1740-х гг., причем тогда здесь котировались только векселя на Амстердам.
В течение XVIII в. внешнеэкономический статус Санкт-Петербурга постоянно повышался, благодаря прежде всего торговым связям с Голландией, а затем и с Великобританией. Носителями европейской платежной техники в России первоначально были иностранные купцы.
Важно отметить, что котировка векселей на Амстердам была главной для Санкт-Петербурга. Даже бoльшая часть вексельных операций с Вели-{55}кобританией в XVIII в. проводилась через Амстердам, поскольку британская торговля с Россией финансировалась голландскими инвесторами на протяжении значительной части столетия.
Только в последней трети XVIII в. появляются регулярные котировки из Санкт-Петербурга на Лондон, правда, только векселей нескольких крупных торговых компаний. В конце XVIII в. этот список расширился за счет Гамбурга, через который стали проводиться платежные операции между Россией и Великобританией. Это произошло из-за усиливающей нестабильности амстердамского «Wisselbank» на фоне общего ослабления позиций Голландии в мировой торговле, в связи с чем стоимость денежных переводов в Голландию стала испытывать существенные колебания.
В начале XIX в. котировки векселей из Санкт-Петербурга на Лондон, Амстердам, Париж и Гамбург начали регулярно публиковаться в «Hamburger Borsenhalle», что является прямым свидетельством высокого значения петербургского вексельного рынка для Гамбурга и всей Центральной Европы, начиная с этого времени.
В XIX в. Лондон становится главным мировым финансовым центром. Поскольку Санкт-Петербург был важнейшим городом, связанным с английской торговлей на Балтике, он получает статус ведущего финансового центра этого региона к началу 1820-х гг. Эта позиция Санкт-Петербурга в мировой финансовой иерархии, в общем, сохранялась до Первой мировой войны. Во второй четверти XIX в. важную роль в установлении вексельного курса из российской столицы в Европу играл банкирский дом барона А.Л. Штиглица, для более позднего периода монополизм в этой сфере уже был не характерен9 .
Из других центров Российской империи, которые в ограниченном объеме проводили операции с иностранными векселями, стоит назвать для XVIII в. Архангельск и Ригу, а в XIX в. к ним присоединились Варшава и Хельсинки. C середины XIX в. единственным центром операций с иностранными векселями на Юге России была Одесса, крупный торговый порт и относительно независимый от Санкт-Петербурга посредник в платежах между российскими центрами и Северо-Западной Европой, Италией, югом Франции, Габсбургской монархией и Османской империей.
В Москве до 1870-х гг. операции с иностранными векселями проводились в довольно скромном объеме и по большей части через Санкт-Петербург, а также через Одессу и Ригу. Только в 1893 г. Лондон включил котировку векселей на Москву в свои биржевые бюллетени.
Таким образом, на протяжении XIX — начала XX вв. крупнейшими центрами операций с иностранными векселями в России являлись только Санкт-Петербург и Одесса, которые представлены «Валютах мира».
{56}
В данном выпуске обозрения «Экономическая история» публикуются данные из «Валют мира», связанные с Россией10 . Общая структура данных представлена в Таблице I, в последней колонке которой дается указание на новую нумерацию таблиц, введенную для российской публикации. Протяженность временных рядов зависит от специфики используемых периодических изданий (см. Таблица I и Приложение 1).
Фактически это данные о курсах ведущих мировых валют к рублю за период с 1814 по 1914 гг. Таким образом, эта публикация является самой обширной по данному вопросу на русском языке как по временнoму периоду, так и по перечню включенных в нее валют.
Тем не менее, важно отметить, что первенство в сводке данных о вексельных котировках принадлежит И.И. Кауфману, опубликовавшему в 1892 г. работу «Вексельные курсы России за 50 лет, 1841–1890»11 . Не касаясь обширной аналитической части работы Кауфмана, отметим только основные источниковедческие особенности этой публикации. Она содержит высший и низший курсы трехмесячного векселя из Санкт-Петербурга на Париж и Лондон за каждый месяц с июля 183912 по декабрь 1890 г. «по отметкам Петербургской биржи». Постоянной величиной курса является рубль (т.е. пенсов и сантимов за 1 рубль).
Если сравнивать работу Кауфмана с «Валютами мира», то можно сказать, что авторы «Валют мира» проделали существенно бoльшую часть подготовительной работы, которая является необходимой стадией между выявлением вексельного курса в биржевой сводке и началом полноценного исследования на основе временных рядов.
В «Валютах мира» проведена большая работа по унификации данных, т.е. приведению их в современную десятичную систему исчисления, переводу обычных дробей в десятичные дроби и т.д. В эту публикацию, помесячную, как и «Вексельные курсы России», брался первый найденный в прессе курс на начало месяца, что более корректно для составления временных рядов. В отличие от работы Кауфмана, постоянной величиной в курсах, опубликованных в «Валютах мира», является иностранная валюта (т.е. стоимость определенного количества иностранной валюты, выраженная в национальной валюте, например, рублей за 10 фунтов стерлингов).
Необходимо также добавить, что существенную часть данных, опубликованных в «Валютах мира», составляют котировки на Россию ведущих европейских финансовых центров, а не только котировки из России, как в работе Кауфмана.
{57}
В целом необходимо отметить, что в «Валютах мира» опубликованы достаточно протяженные временные ряды, связанные с историей российских финансов, у которых нет аналогов в российской науке. Часть этих данных извлечена из зарубежных источников, посвященных России, что также придает особую ценность этой публикации. Сбором и обработкой данных в рамках этого фактически международного научного проекта занимался большой коллектив высококвалифицированных специалистов. Все это делает «Валюты мира» достойной внимания российской научной аудитории.
Таблица I. Данные о вексельных котировках, связанных с Россией, опубликованные в проекте «Валюты мира»
Откуда Куда Годы Валюта (в разн. периоды)1 Срок векселя 2 Лондон СПб3 1821–1914 фунт стерлингов 3 мес. 1 Амстердам СПб 1820–1914 голландский гульден 2 мес. 2 Париж СПб 1814–1914 французский франк 1 и 3 мес. 3, 4 Неаполь СПб 1840–1876 королевский дукат, итальянская лира 80 дн. 5 Ливорно СПб 1822–1850 тосканская лира 90 дн. 6 Ливорно Одесса 1837–1850 тосканская лира 30 и 90 дн. 7, 8 Гамбург СПб 1821–1873 банковская марка Вексельного банка в Гамбурге 2 и 3 мес. 9 Берлин СПб 1820–1914 талер прусской чеканки, рейхсмарка 8 дн., 3 нед.,3 мес. 10, 11 Вена СПб 1876–1914 австрийский гульден, австрийская крона 4 12 Триест СПб 1900–1914 австрийская крона 4 13 СПб Лондон 1815–1905 рубль 3 мес. 14 СПб Амстердам 1815–1900 рубль 3 мес. 15 СПб Париж 1815–1905 рубль 3 мес. 16 СПб Бельгия5 1871–1884 рубль 3 мес. 17 СПб Гамбург 1815–1898 рубль 3 мес. 18 СПб Берлин 1859–1905 рубль 15 дн., 3 мес. 19 Примечания:
1 Переменная величина в котировках. В данном случае это национальная валюта, при этом постоянной величиной в котировке является иностранная валюта, т.е. указывается стоимость определенного количества иностранной валюты, выраженная в национальной валюте.
2 Номер таблицы в публикации «Российский рубль в системе европейских валют…»
4 Оплачиваемый по предъявлению.
Источник.См.: Приложение 2. П. 1.
{58}
Приложение 1. Список источников, используемых для сбора данных
о вексельных курсах, связанных с Россией, в проекте «Валюты мира»13Амстердам
1821–1842 гг.: «Prijscourant der Effecten».
1843–1914 гг.: «Amsterdamsch Effectenblad».
Берлин
1820–1856 гг.: «Berlinische Nachrichten von Staats- und Gelehrten Sachen».
1857–1858 гг.: «Koniglich privilegierte Berlinische Zeitung / Vossische Zeitung».
1859–1865 гг.: «Vossische Zeitung».
1866–1872 гг.: «Berlinische Nachrichten von Staats- und Gelehrten Sachen».
1872–1874 гг.: «Spenersche Zeitung».
1874–1914 гг.: «Vossische Zeitung».
Вена
1876–1914 гг.: «Wiener Zeitung».
1881 г.: «Amtliches Kursblatt der Wiener Borse».
Гамбург
1815–1873 гг.: «Hamburger Borsenhalle».
1834–1838 гг.: «Hamburger Correspondent».
Ливорно
1822–1850 гг.: «Giornale di commercio del porto-franco di Livorno».
1847–1850 гг.: «Corriere di Livorno».
Лондон
1777–1850 гг.: «The Course of Exchange».
1850–1914 гг.: «The Economist».
Париж
1800–1814 гг.: «Gazette nationale ou le moniteur industriel».
1810–1843 гг.: «Journal du commerce (feuille commercial)».
1859–1866 гг.: «Gazette nationale».
1811–1820 гг.: «Journal du commerce (feuille commercial)».
1844–1856 гг.: «Gazette de France».
1857–1914 гг.: «Journal des debats».
1897–1914 гг.: «Le Temps».
Санкт-Петербург
1815–1905 гг.: «Hamburger Borsenhalle».
Триест
1819–1914 гг.: «Osservatore Triestino».
{59}
Приложение 2. Библиография проекта «Валюты мира»
- Schneider J., Schwarzer O., Zellfelder F. (Hrsg.) Wahrungen der Welt I: Europaische und nordamerikanische Devisenkurse 1777–1914, in 3 Teilbanden. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 44.) Stuttgart, 1991. 1473 s.
- Schneider J., Schwarzer O., Denzel M.A. (Hrsg.) Wahrungen der Welt II: Europaische und nordamerikanische Devisenkurse 1914–1951. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 45.) Stuttgart, 1995. 750 s.
- Schneider J., Schwarzer O., Denzel М.А. (Hrsg.) Wahrungen der Welt III: Europaische Wechselkurse im 17. Jahrhundert. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 46.) Stuttgart, 1993. 333 s.
- Schneider J., Schwarzer O., Zellfelder F., Denzel M.A. (Hrsg.) Wahrungen der Welt IV: Asiatische und australische Devisenkurse im 19. Jahrhundert. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 47.) Stuttgart, 1992. 400 s.
- . Schneider J., Schwarzer O., Denzel М.А. (Hrsg.) Wahrungen der Welt V: Asiatische und australische Devisenkurse im 20. Jahrhundert. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 48.) Stuttgart, 1994. 281 s.
- Schneider J., Schwarzer O., Zellfelder F., Denzel М.А. (Hrsg.) Wahrungen der Welt VI: Geld und Wahrungen in Europa im 18. Jahrhundert. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 49.) Stuttgart, 1992. 322 s.
- Schneider J., Schwarzer O., Denzel М.А. (Hrsg.) Wahrungen der Welt VII: Lateinamerikanische Devisenkurse im 19. und 20. Jahrhundert. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 50.) Stuttgart, 1994. 400 s.
- Schneider J., Schwarzer O., Denzel М.А. (Hrsg.) Wahrungen der Welt VIII: Afrikanische und levantinische Devisenkurse im 19. und 20. Jahrhundert. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 57.) Stuttgart, 1994. 177 s.
- Denzel М.А. «La Practica della Cambiatura». Europaischer Zahlungsverkehr vom 14. bis zum 17. Jahrhundert. (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 58.) Stuttgart, 1994. 500 s.
- Denzel М.А. (Hrsg.). Wahrungen der Welt IX: Europaische Wechselkurse vor 1620 (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 59.) Stuttgart, 1994. 250 s.
- Denzel M.A. (Hrsg.). Wahrungen der Welt X: Geld- und Wechselkurse der deutschen Messeplatze Leipzig und Braunschweig (18. Jahrhundert — 1822). (Gommel R., Schneider J. (Hrsg.) Beitrage zur Wirtschafts- und Sozialgeschichte. Band 61.) Stuttgart, 1994. 120 s.
* Публикация подготовлена при поддержке гранта РГНФ, проект № 04-01-00256а. Составитель, автор вводного текста и редактор — С.А. Саломатина, переводы с немецкого — А.И. Мраморнов, подготовка статистических таблиц — В.А. Ильяшенко. Авторы публикации выражают признательность Ю.А. Петрову и А.В. Бугрову (Сектор истории Центрального Банка РФ) за ценные конкретные замечания и помощь в подборе иллюстраций.
1 За исключение работы И.И. Кауфмана «Вексельные курсы России за 50 лет, 1841–1890 гг. (Временник ЦСК МВД. № 22. СПб., 1892.) Однако и в этой публикации проведена только часть работы по подготовке временных рядов, о чем подробнее говорится ниже.
2 Библиографию проекта см. в Приложении 2.
3 Юрген Шнайдер — почетный профессор Ун-та г. Нюрнберг (Friedrich-Alexander-University); Оскар Шварцер — доктор Ун-та г. Бамберг (Otto-Friedrich-Universitat); Маркус Денцель — профессор Лейпцигского ун-та и Ун-та г. Больцано (Италия).
4 Более подробно об этом см.: Дмитриев-Мамонов В.А., Евзлин З.П. Организация и техника коммерческого банка. Пг., 1916. С. 112–146.
5 Денцель М. Международная система безналичных расчетов и интеграция в нее Российской Империи. Вклад в становление мировой экономики // Экономическая история: Ежегодник. 2005. М., 2005. Раздел «Значение системы безналичных расчетов для становления мировой экономики». Цитата Д.Х. Палмера дана по: Palmer J.H. Minutes of Evidence taken before the Selected Committee on the Affairs of the East India Company // The Economic Development of India under the East India Company 1814–1858 / Ed. by K.N. Chaudhuri. Cambridge, 1971. P. 192. Q. 1294. (Перевод с англ. — Н.В. Бутурлин, ред. — С.А. Саломатина).
6 Об этом см: Приложение 2. П. 1 (S. V–IX).
7 Список источников проекта «Валюты мира» см. в Приложении 1.
8 См.: Денцель М. Международная система безналичных расчетов… Раздел «Российская империя в процессе интеграции в международную систему безналичных расчетов».
9 Вексель на иностранную валюту, подписанный А.Л. Штиглицем, приводится во вставке с иллюстрациями. Подробнее об А.Л. Штиглице см.: Ананьич Б.В. Банкирские дома в России, 1860–1914 гг. Л., 1991. С. 13–18.
10 См.: Источник к Таблице I. Из-за ограничения объема из этой публикации исключены несколько таблиц, связанных с курсом векселей между Одессой и Османской империей в XIX в. (См.: Приложение 2. П. 8.)
11 Кауфман И.И. Вексельные курсы России за 50 лет.
12 Не с 1841 г., как указано в названии работы.
13 Schneider J., Schwarzer O., Zellfelder F. (Hrsg.) Wahrungen der Welt I. Teibd. 1. S. XXXII–XXXVIII.